Titus Interactive présente ses comptes annuels audités arrêtés au 30 juin 2003

Titus Interactive présente :

• ses comptes consolidés audités arrêtés au 30 juin 2003
• ses comptes pro forma avec impact des conversions d’obligations intervenues après le 30/06/2003
• son chiffre d’affaires pour le premier trimestre 2003/2004

Paris, le 1er décembre 2003 – Titus Interactive (ISIN : FR0000050122 ; Reuters TITP.LN) annonce ses résultats pour l'exercice 2002/2003 arrêtés au 30 juin 2003 (cf. pages 4 et 5 bilan et compte de résultat détaillés au 30 juin 2003).

Les faits marquants de l’année fiscale 2002/2003

Pour l’année fiscale 2002/2003 (clos au 30 juin 2003), le résultat net part du Groupe est une perte de 103,5 millions d’euros, soit une perte nette par action de 10,42 euros, à comparer à une perte nette part du Groupe de 13,7 millions d’euros soit une perte nette par action de 1,63 euros pour l’exercice 2001/2002.

Titus Interactive a constaté au 30 juin 2003 une perte d’exploitation de 41,3 millions d’euros.

Le chiffre d’affaires annuel du Groupe Titus Interactive pour l’exercice 2002/2003 s’élève à 46,5 millions d’euros à comparer à un chiffre d’affaires de 122,7 millions d’euros sur l’exercice précédent. Les ventes ont été considérablement affectées par la perte des concours bancaires de financement d’exploitation, notamment pour la zone européenne. La répartition géographique du chiffre d’affaires est de 80% sur le territoire Nord-Américain, 13% pour l’Europe et 7% pour le reste du monde à comparer à 54% pour l’Amérique du Nord, 45% pour l’Europe et 1% pour le reste du Monde sur l’exercice 2001/2002.

La prédominance des ventes libellées en dollars conjuguée à la forte appréciation de l’euro au cours de l’exercice, ont également eu un effet négatif impactant significativement le chiffre d’affaires annuel puisque à taux de change constant, le chiffre d’affaires aurait été de 53 millions d’euros.

Le Groupe souligne que les capitaux propres part du Groupe se sont principalement dégradés pour les raisons suivantes :

• Une baisse importante de son activité au cours de l’année fiscale 2002/2003. D’importantes difficultés de trésorerie n’ont pas permis d’effectuer le lancement de l’intégralité des sorties de jeu prévues pour la période de Noël 2002,

• Une dépréciation de 23,2 millions d’euros correspondant à la valeur nette de l’écart d’acquisition d’Avalon Interactive. Cette dépréciation a été effectuée dans les comptes consolidés intermédiaires au 31 décembre 2002, soit avant le vote relatif à l’échelonnement de la dette (C. V. A) de Avalon Interactive, exposée ci-après et dont les impacts son présentés dans les comptes pro forma ;

• Des dépréciations accélérées de jeux en cours de développement suite à la fermeture de studios de développement pour un montant de 4 millions d’euros.

Le Groupe Titus Interactive a mis en place un processus de restructuration et de redressement dont les étapes majeures ont été les suivantes :

• Changement de nom de la filiale de distribution de Groupe Virgin Interactive Entertainment en Avalon Interactive ;

• Vente de tous les droits d’édition futurs de la franchise Hunter : The Reckoning pour un montant de 15 millions de dollars ;

• Délocalisation des filiales d’AVALON INTERACTIVE et regroupement des services généraux au sein du siège ;

• Approbation par les propriétaires d’obligations convertibles code ISIN FR0000181000 et FR0000180598 des nouvelles modalités des contrats d’émission et ajustement des ratios de conversion. Cette opération a permis au 30 septembre 2003 (fin de la période des nouveaux ratios de conversion) la conversion de 80,31% des OCEANE ISIN FR0000181000 en circulation et de 70,36% des obligations convertibles ISIN FR0000180598 ;

• Accord avec les créanciers (Company Voluntary Arragement) de Avalon Interactive UK afin de restructurer sa dette, échelonnée sur une durée totale de 5 ans et 6 mois, à raison de 60 versements payables mensuellement ;

• Réduction des effectifs à 308 personnes au 30 juin 2003 contre 404 personnes au 30 juin 2002.

La restructuration de la dette obligataire étant intervenue au 30 septembre 2003, nous étudions actuellement de nouveaux partenariats bancaires ou d’autres sources de financement afin d’assurer la pérennité de notre exploitation.

Les comptes annuels audités ont fait l’objet des observations suivantes par les Commissaires aux Comptes :

• Sur l’existence d’une incertitude significative faisant peser un doute sur la continuité de l’exploitation et exposée dans le paragraphe 1.1 de l’annexe ;

• Sur le paragraphe II note n° 2 de l’annexe concernant l’évaluation des titres de participation que votre Société détient dans la société Interplay Entertainment Corp. ;

• Sur le paragraphe II de l’annexe qui expose le changement de méthode résultant de la première application, à compter du premier juillet 2002 du règlement CRC N° 2000-06 relatif aux passifs.

Les comptes consolidés audités ont fait l’objet des observations suivantes par les Commissaires aux Comptes :

• Sur l’existence d’une incertitude significative faisant peser un doute sur la continuité de l’exploitation et exposée dans la note 5.3.1 de l’annexe ;

• Sur la partie de la note 5.3.1 de l’annexe concernant la valeur d’inventaire de l’écart d’acquisition positif relatif à la société Interplay Entertainment Corp. ;

• Sur la partie de la note 5.3.1 de l’annexe qui expose les changements de méthodes résultant, d’une part, de la première application, à compter du premier juillet 2002 du règlement CRC N° 2000-06 relatif aux passifs et, d’autre part, de la comptabilisation en résultat d’exploitation des dotations et reprises de la provision pour incertitude du succès commercial des logiciels liée aux conditions de marché, comptabilisées en résultat exceptionnel au cours des exercices précédents.

L’annexe des comptes annuels audités, l’annexe des comptes consolidés audités ainsi que les rapports des commissaires aux comptes sont disponibles sur notre site Internet wwww.titus-interactive.com ainsi que sur le site de la COB par voie de communiqué de presse.

Situation de trésorerie au 1er novembre 2003

La situation de trésorerie nette comptable au 1er novembre 2003 était de –1,1 millions d’euros. Cette situation s’est dégradée par rapport au 30 juin 2003 suite à un décalage de sortie de nos titres pour le premier trimestre 2003/2004. Néanmoins, afin d’assurer le préfinancement de la fabrication de nos produits, la ligne de mobilisation de nos créances clients a été portée à 500 000 Livre Sterling contre 150 000 Livre Sterling au 30 juin 2003. Nos filiales américaines sont maintenant financièrement autonomes grâce notamment, d’une part au contrat Vivendi Universal Games pour Interplay Entertainment Corp et d’autre part, à une nouvelle ligne de financement pour Titus Software Corp dont le montant est déterminé par le volume du portefeuille clients.

Cette situation de trésorerie au 1er novembre 2003 n’intègre pas nos lignes de crédit accordées antérieurement par nos partenaires financiers et actuellement gelées à hauteur de leur utilisation pour un montant de 3,2 millions d’euros.

Titus Interactive présente la situation pro forma des comptes au 30 juin 2003 avec l’impact des conversions des obligations convertibles et Oceanes au 30 septembre 2003 et de l’accord passé avec les créanciers de AVALON INTERACTIVE.

La dette résiduelle relative aux emprunts obligataires est un engagement à très long terme dont la totalité de l’échéance a été reportée en 2020, permettant ainsi au Groupe de se dégager de la problématique du remboursement court terme. Par ailleurs, les intérêts annuels dont le taux a été rapporté à 0,10% sont payables en totalité in fine, soit en 2020.

Le vote favorable du C. V. A permet à son terme de réduire notre endettement vis à vis des créanciers non privilégiés de AVALON UK à hauteur de 55%. Cette incidence n’est pas comptabilisée dans les comptes de l’exercice clos au 30 juin 2003 mais sera constatée à l’échéance du CVA sous réserve du respect des règlements de l’échéancier, soit en novembre 2008.

Ces deux points marquants de l’activité post clôture permettent au Groupe Titus Interactive de présenter des comptes pro forma en nette amélioration notamment avec un niveau de capitaux propres pratiquement équilibré et un résultat net part du Groupe dont la perte se trouve réduite de 70%.

Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2003/2004 (du 1er juillet 2003 au 30 septembre 2003)

Malgré un premier trimestre caractérisé par l'absence de lancements majeurs, le Groupe Titus Interactive reste confiant pour le reste de l’exercice avec notamment la sortie des titres suivants sur Playstation2 de Sony et Xbox de Microsoft : Fallout: Brotherhood of Steel et Baldur’s Gate Dark Alliance 2.

L'objectif du groupe est le retour rapide à la rentabilité, et la reconstitution de ses fonds propres grâce à la sortie de jeux populaires et une organisation optimisée.

Suite à l’arrêté des comptes annuels, Titus Interactive convoque ses actionnaires en assemblée générale ordinaire le 29 décembre 2003 à 11h00 au siège social en première convocation et le 5 janvier 2004 même lieu et horaire en deuxième convocation.

Compte de résultat consolidé audités au 30 juin 2003

Bilan consolidé audité au 30 juin 2003

Titus Interactive, fondée en 1985 par Hervé et Eric Caen, Titus développe des jeux de qualité pour PC et consoles. Avec des bureaux à Paris, Cannes, Los Angeles, Londres, Hambourg, Oslo et Tokyo, la Société a établi un réseau de distribution puissant et a gagné des parts de marché internationales importantes dans l'industrie du jeu vidéo.
Pour l’exercice 2002/2003 clos au 30 juin 2003, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe Titus Interactive atteint 46,5 millions d’euros. Titus est cotée à la Bourse de Paris (EURO NM:TITP.LN), ISIN : FR00000501222.
Pour plus d’informations sur nos produits, vous rendez-vous sur le site : www.titus-interactive.com

• Annexe aux Comptes Consolidés au 30 juin 2003
• Annexe aux comptes sociaux au 30 juin 2003
• Rapport de gestion au 30 juin 2003
• Rapport des Commissaires aux Comptes